加密衍生品周报 | ETH 交易热度飙升,BTC 期货持仓单日降逾 16%

以太坊期货、期权一周交易量均环比大增 150%,期权持仓增加 30% 续创历史纪录。比特币期货成交量环比增加 33%,期权成交增加 18%,期货持仓打破连续七周上涨纪录,11 月 26 日单日降逾 16%。比特币一个月已实现波动率从 11 月初的 30% 飙升至目前的 71%。

一周市场动态

  1. 币安期权上线 LTC 合约。
  2. OKEx 上线 ZEN 永续合约。
  3. Bybit 将于 12 月 25 日推出 2020 年比特币季度期货合约 BTCUSD1225,2021 年 3 月 26 日推出 BTCUSD0326。

期货市场

极端行情爆仓概况

11 月 26 日(本周四),比特币最高跌逾 2800 美元,在 11 点半开始的半小时内跌近 1000 美元后小幅反弹,期间爆仓 2 亿美元,全网爆仓 3.2 亿美元,在 16 点半开始的半小时内,比特币一度逼近 16300 美元后反弹 500 美元,期间爆仓 2.2 亿美元,全网爆仓 3 亿美元,当日比特币爆仓 7.13 亿美元,全网共爆仓 12.04 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

伴随着比特币价格高位波动加剧,比特币期货市场交易热度大增,成交量连续七周上涨,过去一周增加逾 33% 达近 2415 亿美元。其中,11 月 26 日十大交易平台的总交易量达逾 633 亿美元,创统计区间内的历史纪录。另外,OKEx 和火币的一周成交量均环比增加约 40%,币安增加近 30%。

比特币期货合约日交易量,来源:Skew

以太坊在过去一周内一度飙升至 620 美元,后又回落至 500 美元附近,一周交易量大增近 150% 至 1034 亿美元。其中,11 月 26 日交易量达逾 225 亿美元。

以太坊期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

伴随着 11 月 26 日比特币高位回落,当日未平仓头寸减少近 16%,为 60.44 亿美元,较一周前减少近 6%,打破连续七周上涨纪录。不过,该持仓数值仍处于历史高位水平。

比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

截至 11 月 26 日,以太坊未平仓头寸为 14 亿美元,较前一周微降 3%。

以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币(9 月 1 日上线)、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 、火币(9 月 11 日上线)和 OKEx。

比特币期权在过去一周的成交量为 42.75 亿美元,环比增加 17.82%。

比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊一周交易量也环比增加逾 147% 至 6.71 亿美元,其中,Deribit 和 OKEx 的交易量分别增加 151.20%、115.34%,且 Deribit 的交易量占比始终保持在 90% 以上。

以太坊期权日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币期权持仓在 11 月 25 日升至 50 亿美元附近,续刷历史纪录,截至 11 月 26 日小幅回落至 47.62 亿美元,较一周前增加逾 6%。

比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

与交易量表现一致,以太坊期权持仓较一周前增加近 30%,截至 11 月 26 日为 8.29 亿美元,尽管较 11 月 24 日的历史纪录有所回落,但仍保持在峰值水平。

以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

伴随着比特币高位波动加剧,比特币的一个月已实现波动率从 11 月初的 38% 左右升至目前的近 69%。与此同时,一个月平值期权(ATM)隐含波动率为从 57.9% 升至目前的 71.3%。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率也从 10 月底的 45% 升至目前的 84%,一个月平值期权隐含波动率在 11 月 23 日涨至 114% 之后现回落至 87%。

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

对于期权交易者来说,市场波动率非常重要,但是请注意,所谓的期权波动率实际上与期权价格无关,而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差,而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

期权到期情况

今日将有 7.78 万份比特币期权合约到期,名义价值逾 13.23 亿美元。

比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日将有 30.76 万份合约到期,名义价值约为 1.54 亿美元。12 月 25 日将有 62.71 万份合约到期。

以太坊期权到期情况,来源:Skew

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