减仓潮反转追涨氛围重现,上涨已「浇灭」焦虑情绪?| CFTC COT 比特币持仓周报

撰文:7

1 月 9 日,CFTC 公布了最新一期,同时也是 2021 年第一期 CME 比特币期货周报(12 月 30 日-1 月 5 日),最新统计周期内 BTC 实现了对于 30000 整数关口的历史性突破,不过比较有趣的是,行情在统计周期末段出现了一波幅度约 6000 美元的深度回调,不过随着一波急跌后的反弹走出,该统计周期结束时 BTC 守住了 30000 大关,因此虽然最新统计周期内市场表现略有波折,但是整体的强势姿态仍得以延续。

考虑到上一统计周期内多类账户普遍进行了较大幅度的仓位减持,市场的调仓风向整体偏空,因此在行情实现了对于 30000 大关的突破后,各类账户的调仓思路是否发生了转变,将是本期持仓周报的关键所在。

总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 10653 张反弹至 11296 张,该数值自近 11 周低点反弹,行情的加速上行让市场参与热度迅速回归,上一统计周期内出现的集中大幅减仓的情况并未延续,市场因为前期高位横盘产生的「焦虑」情绪被行情的向上突破扭转。

分项数据上来看,规模较大的经纪商持仓多头头寸自 620 张进一步上涨至 793 张,创近七周新高,空头头寸保持 32 张不变,大型机构是上一统计周期市场减仓潮中唯一一类进行了净多调仓的账户,而最新统计周期内随着 BTC 价格进一步向上突破,经纪商账户的看涨态度进一步巩固,目前多头头寸迅速回到了历史高位水平附近。从最新统计周期的仓位调节表现来看,可以认为大型机构对于后市仍然持相当乐观的态度,认为 BTC 仍然存在进一步上涨空间。


杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 3679 张进一步下跌至 3544 张,续刷近 12 周新低,空头头寸自 8466 张反弹至 9058 张,并未出现与多头头寸同步的减持状况,并摆脱了上一统计周期创出的六周低点位置。杠杆基金在最新统计周期内的调仓逻辑更加明确,在减持多头头寸的同时进行空头头寸增持,可以认为这类账户对于后市持偏空态度。相比于上一统计周期内的双向大幅同步减仓而言,最新统计周期内这类账户的悲观情绪更盛,与经纪商账户的调仓思路成截然相反的状况。对于杠杆基金来说这种明确的单向调仓出现的频率并不高,而在市场处在明确强势阶段中进行逆市单边调仓的情况发生的概率更低,可以认为在这种历史级的行情出现的情况下,这类账户对于短期市场走向的判断出现了比较明显的「偏差」和「错误」。


大户持仓方面,多头头寸自 2123 张上涨至 2672 张,空头头寸自 245 张同步上升至 261 张。大户账户在最新统计周期内进行了幅度相当可观的多头仓位增持,虽然空头头寸出现了同步增长,但是从两个方向的增长幅度来看,这类账户在最新统计周期内的态度明显转多,并未坚持上一统计周期的净空调仓思路。可以认为大户账户在 BTC 价格出现快速上涨后,已经由上一统计周期的获利减持或者风控减持中转回了顺势追多。


散户持仓方面,多头头寸自 3165 张反弹至 3343 张,空头头寸自 720 张同步上升至 774 张。散户在最新统计周期内的仓位调节表现与大户账户较为相似,都在进行了多空双向同步增持的情况下,在多头头寸的增持力度上相对更大。行情在上涨过程中引发的市场情绪的转变在这两类账户的调仓思路上得到了非常直观的反馈,而散户作为市场参与者中最为情绪化的一类账户,本期调仓表现较为「正常」。


BTC 行情的上涨势头在 2021 年开年后进一步加速,短短一周时间里行情先后完成了对于 30000 和 40000 两道万元级别的整数关口的向上突破,不断改写历史高点水平。这种背景下每个统计周期都意味着币价存在着幅度相当可观的变化,市场参与者在这种市场波动增大的阶段调仓的必要性会明显上升,所以近期的持仓周报将非常「有趣」。经纪商账户什么时候放弃持续净多加码抛出筑顶风险预警信号?杠杆基金什么时候会放弃过去几个统计周期内的逆势做空思路?以及另外几类账户会否出现一些幅度异常的仓位调整?这些都是近期持仓周报中值得持续关注的话题。

扩展阅读:一文读懂 CFTC 持仓报告是什么?有何价值?该如何解读?

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