传统投资者门槛持续降低,北美首支比特币 ETF 上市后表现如何?

BTCC 首日成交额 1.65 亿美元,占加拿大股市日均成交额的 1.6%,远高于加拿大新上市 ETF 首日的平均成交量。

原文标题:《北美首只比特币 EFT 能量惊人,将为加密市场打开新天地》
撰文:二十三画生

北美首只比特币 EFT 能量惊人,将为加密市场打开新天地美国很早即批准了以灰度信托为代表的比特币 ETP 类产品,这也成为 2020 年比特币大幅上涨的主要推手。而近期,加拿大首只比特币 ETF 的推出更将成为推动 2021 年比特币继续猛涨的重要因素。

ETP 和 ETF 有何区别?它们如何影响加密市场行情?北美首支比特币 ETF 上市后表现如何?各主要国家对 ETF 的态度如何?本文将就这些问题一一进行介绍。

从 ETP 到 ETF,传统投资者入场门槛持续降低

先做个简单划分,ETP (全名 Exchange Traded Products) 属于债券,而 ETF ( Exchange Traded Funds ) 是基金。

我们曾在之前多篇文章中提到,灰度在 2020 年比特币上涨行情中起了重要作用,而灰度推出的 Bitcoin Investment Trust 就是 ETP 产品。灰度的 ETP 产品主要是机构投资者以及合格投资人在购买,这也就是说,在 2020 年,机构通过灰度的比特币 ETP 产品推动了比特币大幅上涨。值得一提的是,灰度的 GBTC 虽然大幅降低了美国散户进入加密市场的合规门槛,但 GBTC 长期存在高溢价,这对于二级市场的散户并不友好。

与此不同,比特币 ETF 追踪比特币的价格,购买了比特币 ETF,就相当于间接投资了比特币,在收益上没有任何区别,不像 GBTC 会存在溢价,也不用负责保管等繁琐问题,大大降低投资者进入加密市场的安全与合规门槛。

瑞士证券交易平台 SIX 也对 ETP 和 ETF 进行了更详细的区分:ETP 是有抵押物的,不赚取利息的不记名债务证券,可通过杠杆方式复制基础资产(通常来自大宗商品)。与 ETF 一样,它们在多个做市商领域进行日内交易,但从法律上来讲,它们不是基金。

站在监管的角度,比特币 ETP 很早就在美国获批,比特币 ETF 则要求更高,也迟迟未被批准。北美首只比特币 ETF 的获批具有里程碑式意义,这实质上也代表着比特币牛市将由机构推动,进入到散户和机构共同推动阶段。

伴随门槛更低的北美比特币 ETF 产品推出,更多机构和散户将由此大量进入。2 月 18 日晚,东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在微博上称,「已购买 1% 的比特币 ETF 基金,虽然有点晚,但想通了就践行!希望保持对新生事物的好奇心!」

比特币 ETF 为加密市场打开了一片新天地,散户和机构大量入场行情必将开启。

北美首支比特币 ETF 上市后实际表现如何?

2021 年 2 月 11 日,加拿大资产管理公司 Purpose Investments Inc. 获得了加拿大安大略省证券委员会(OSC)批准发行比特币交易所交易基金(ETF),并于当地时间 2 月 18 日在多伦多证券交易所交易。BTCC 是世界上第一个直接托管的比特币 ETF,旨在通过直接投资实物结算的比特币为投资者提供加密货币的敞口。ETF 交易的实物比特币由纽约的 Gemini Trust Company LLC 托管,并采用离线存储的方式。(多伦多交易所 官网链接

根据多伦多交易所数据显示,BTCC 全天成交量超过 965 万份,位居该交易所当日所有品种成交量前 10。首日成交额高达 1.65 亿美元,占加拿大股市日均成交额 104 亿美元的 1.6%,远高于加拿大新上市 ETF 首日的平均成交量。在价格表现方面,CNBC 数据显示,BTCC 周四开盘涨幅为 5.9%,报 10.59 加元;全天高开低走,截至收盘报 10.09 加元,涨幅缩小至 0.9%。

主要国家对于比特币的监管态度

比特币 ETF 的推出代表着监管机构对于比特币的认可,有利于推动比特币成为主流金融资产,那么主要大国对于比特币 ETF 都持何种态度呢?

加拿大对于比特币 ETF 持积极支持态度。除了 Purpose Investments Inc. 的比特币 ETF 获批外,本周获得加拿大安大略省证券委员会批准的 Evolve 比特币 ETF 也已在多伦多证券交易所进行交易。而管理超过 2300 亿美元资产的加拿大投资公司 CI Financial 也已提交了新的比特币 ETF 申请。

美国对于比特币 ETF 持谨慎态度,但在拜登政府的领导下,可能变得更为积极。美国 SEC 对加密货币价格波动以及市场操纵等行为一直存在质疑,已拒绝了 BitwiseAsset Management 和 Wilshire Phoenix 等多家公司和机构的比特币 ETF 申请。虽然比特币 ETF 的申请不断被 SEC 拒绝,但申请比特币 ETF 的机构却越来越多,且越来越大型。2 月 16 日,纽约数字投资集团(NYDIG)向美国证券交易委员会(SEC)提交了比特币 ETF 的申请。Ark Invest 创始人兼首席执行官 Cathie Wood 表示,在拜登政府的领导下,比特币交易所交易基金(ETF)获得批准的可能性增加了。

瑞士对于比特币等加密货币持积极支持态度。瑞士证券交易平台在 2018 年 11 月推出的第一个全球多加密货币 ETP 。瑞士很有可能成为欧洲首先推出比特币 ETP 的国家。

新加坡对于比特币 ETF 持谨慎态度。新加坡对于加密货币交易等一直持开放包容的态度。新加坡银行 (Bank of Singapore) 首席经济学家 Mansoor Mohi-uddin 表示,如果比特币能够成功应对高波动性、高流动性及安全托管等问题,它可能会成为一种价值储存手段。Mohi-uddin 在报告中还表示,机构投资者(通过 ETF)更多地参与,将有助于提高流动性,降低波动性,使价格走势更多地受到基本面因素(而非投机的驱动。

澳大利亚对于比特币 ETF 持相对谨慎态度,但正考虑采用。澳大利亚证券交易所首席执行官多米尼克·史蒂文斯(Dominic Stevens)则表示,澳大利亚证券交易所对与加密货币相关的产品采取了谨慎的态度,但正在考虑使用它们。据此前报道,Cosmos Capital 计划在 ASX 上上市其比特币 ETF,这有可能成为澳大利亚首个与比特币挂钩的 ETF。

印度对加密货币交易持禁止态度。据彭博社报道,一位自称印度财政部高级官员的匿名消息人士称,加密资产的使用在印度将很快被完全禁止,禁止使用所有形式加密货币的新法律预计将很快在议会中通过,也将禁止通过外汇与加密货币进行交易,预计在新法律生效后,加密货币持有人将有 3 到 6 个月的过渡期完成平仓。

总结

北美首支比特币 ETF 的上线会促使更多比特币 ETF 产品获得批准,这有利于散户和更多机构入场;并将进一步提高比特币流动性,降低比特币波动性,使比特币的价格更不容易被操控,投机炒作的属性降低。在这种发展过程中,我们也将看到更多国家允许比特币 ETF 上线,最终促使比特币成为主流金融资产,成为可与黄金一较高下的「数字黄金」。

然而短期来看,投机炒作氛围也在逐步上升,交易者应保持警惕。

来源链接:www.odaily.com

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